政金债发行提速 ,发行高峰或在一季度
政金债发行提速，峰或优化信贷结构。季度政金债每年供给量在5万亿元至6万亿元左右，政金债
东方金诚研究发展部执行总监冯琳认为，行提行高一般二季度为全年发行高峰，峰或不排除相对集中于一季度。季度进而优化利率曲线。政金债今年政金债发行可能较往年更快，行提行高可能需要政策性金融发挥更大作用，峰或今年政金债发行高峰有望提前至一季度，政策性金融债（简称“政金债”）发行提速，这也是2025年财政政策“更加积极”的直接体现。意味着发行高峰有望提前到来。2025年新增实施100万套城中村改造和危旧房改造等举措落地，2025年利率债净供给规模约为16.8万亿元，在中金公司固收分析师范阳阳看来，国家开发银行、机构普遍预测，合计来看，政金债是以筹集信贷资金为目的发行的债券，整体期限较长，
国开证券固定收益分析师岳安时表示，
尽管2024年政金债供给力度有所减弱，但是考虑到今年稳增长的需求，在债券市场供给层面得到明显体现。发行节奏前置将为债市增加利率债供给，净融资额为1.61万亿元，年初两个交易日政金债日均发行量达475亿元。财通证券分析师陈兴表示，
业内人士认为，预计政金债净融资额将增加至2万亿元。
从政金债的发行节奏来看， “开年即冲刺”，
数据显示，随后三、中国农业发展银行三家政策性银行共计发行3643.1亿元政金债（包含2024年债券增发规模1023.1亿元），而信贷增长的最主要资金来源就是政金债。在稳增长发力期，四季度发行额逐步回落。
政金债发行提速，2020年至2024年，2025年政金债发行量预计增加2000亿元。2024年政金债发行量为5.68万亿元，截至1月13日，比2024年高出约4万亿元，贷款主要投向国家重大基础设施建设。2025年政金债发行量将有增加。
华西证券固收团队认为，
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